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近期钢价持续下行,笔者通过对比分析,认为内因在于钢材需求增速的放缓,而钢材需求增速的放缓背后的深层次原因在于当期经济下行压力较大。为缓解经济下行压力,经济的三大稳增长“利器”——货币政策、基建和房地产未来均有加码可能,其中与钢材需求联系最紧密的是基建。而基建加码的主要阻力在哪?有利条件有哪些?能否改善钢材需求?本文对这些问题进行简要分析。
从钢价走势看钢材需求,回顾3月初至今的国内钢材市场,大致可以分为四个阶段:
第一阶段(3月1日~3月12日),春节刚过,国内钢材需求尚未启动,钢厂集中检修,原材料采购意愿不足,钢价和矿价同时下行。第二阶段(3月13日~3月25日),国内钢材需求逐渐启动,钢材社会库存开始下降,钢厂钢材库存尚未下降,同时环保执法影响钢材生产,铁矿石需求受到影响,导致钢材价格上涨,矿价继续下跌。第三阶段(3月26日~4月3日),钢材社会库存和钢厂钢材库存同时下降,国内钢材需求继续释放,但由于前期铁矿石价格下跌导致钢材生产成本下行,使得钢厂盈利面改善,生产动力充足,市场供给压力再次增加,同时由于进口矿价持续下行,钢厂减少原材料库存,铁矿石价格加速下跌,钢价跟随下跌。第四阶段(4月4日~5月18日),钢材下游行业需求释放不及预期,虽然进口矿价持续反弹,但钢价并没有起色。对比第二、四阶段:在第二阶段,钢材下游行业的季节性需求启动后,虽然矿价下行,但钢价是上涨的,说明需求较为强劲;在第四阶段,钢材的季节性需求仍然存在,而且矿价处于上升过程中,钢价却是下跌的。在某种程度上,这种鲜明对比可以说明第二季度的钢材需求十分疲软。而钢材需求的疲软的客观原因在于当前经济下行压力较大。
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走势预测 综合来看,在消费淡季的大环境以及南北方糟糕的天气影响下,现货市场成交或将继续疲软,但目前社会库存处在历史低位,且下月资金紧张局面有望缓解,加之原材料价格高位运行, 商家挺价意愿较强,预计这周国内建筑钢材价格震荡运行为主。
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