民营钢企“去产能”：被动不如主动

供给侧结构性改革已进行半年9CrWMn处于库存“重灾区”的钢铁行业9CrWMn却越来越陷入一场难以理清头绪的博弈之中。

今年前5个月9CrWMn中国钢铁工业经历了价格低迷—暴涨—暴跌—低迷的反复9CrWMn6月末7月初钢材价格再 度上涨。就在这过山车式的起伏中9CrWMn粗钢日产量在4月份达到了历史新高度——231.4万吨/日。正当人们纠结于究竟是价格能否稳定上升还是仅仅维持宽幅震 荡的迷惑时9CrWMn欧美国家又对中国钢材出口举起了双反“大棒”……

这是一场企业、市场、管理层以及国际因素等夹杂的胶着博弈9CrWMn可谓“乱花渐欲迷人眼”9CrWMn究竟民营钢铁企业能否从中获得主动9CrWMn继而胜出？

钢铁贸易整合重组大势所趋“说起供给侧结构性改革对我公司的影响9CrWMn主要是传统业务缩减、转型以及对外实施整合并购战略。”民营企业宁波宝宁钢铁有限公司一位负责人表示9CrWMn“当前市场竞争激烈9CrWMn不转型就等着被市场淘汰9CrWMn不整合别人就等着被别人整合。”

作为一家板带材贸易商和加工商9CrWMn宝宁钢铁有限公司的年销售额在2亿-3亿元9CrWMn公司成立于2008年。

这位负责人表示9CrWMn早些年钢铁贸易十分好做9CrWMn吨钢利润一般可达300元/吨-500元/吨9CrWMn最高 可达千元每吨。但随着产能过剩和同质化竞争日趋激烈、市场信息化加速9CrWMn钢铁贸易急剧衰减。加之2012年发生的钢贸诚信事件9CrWMn银行信贷收紧9CrWMn钢铁贸易越来 越难做9CrWMn企业开始了漫长的转型探索之路。

据透露9CrWMn2016年以来9CrWMn宝宁钢铁基本剔除了市场贸易和设备采购9CrWMn主流业务向加工配送转型9CrWMn并 开发下游终端客户9CrWMn其现金流也明显得到改善。在2014年9CrWMn该公司全部采用现金方式进行结算。2015年9CrWMn逐步调整为现金加应收款的结算方式9CrWMn且基本上以 应收款方式结算9CrWMn须承担应收款账期风险。另外9CrWMn由于在转型过程中采取了恰当的风险管理方式9CrWMn企业有效规避了风险。

“虽然传统贸易逐渐减少9CrWMn但是公司业务还是良性发展9CrWMn并依旧储备常备库存。”宝宁钢铁负责人说。

经过长期市场摸索9CrWMn宝宁钢铁逐渐形成了一套成熟的运营模式：先满足加工订单9CrWMn多余部分用于贸易销售9CrWMn加工下脚料则另外送至其他终加工厂。这样一来9CrWMn基本不会出现库存积压9CrWMn可保持轻或零库存状态9CrWMn即使价格波动剧烈9CrWMn风险也低。

“我们的加工主要是分条和开平9CrWMn还有钣金。以前是外包9CrWMn即采购原料板材之后9CrWMn再给加工厂加工9CrWMn 而后销售；如今转型后9CrWMn实行采购设备加工9CrWMn对于质量、货期、运输和包装都是一条龙服务9CrWMn既显得专业9CrWMn也方便管理9CrWMn利润也大。”宝宁钢铁负责人说9CrWMn“我们技 术创新相对少9CrWMn但是模式创新较大9CrWMn唯一缺点也是资金依然相对紧张9CrWMn所以打算大力发展"互联网+"。”

“如果说业务转型是为了增强企业竞争力和市场生存能力9CrWMn那么整合重组则是市场经济走到今天的大 势所趋。”这位负责人同时表示9CrWMn在他看来9CrWMn经过30年跑马圈地9CrWMn许多产业及细分产业都已处于充分竞争状态9CrWMn这种状态继续下去9CrWMn就会进入兼并收购和产业整合 阶段9CrWMn这个阶段的一大特点9CrWMn就是金融资本撬动产业杠杆。下游厂家转而开发海外市场

另一家民营钢企9CrWMn则是处于产业下游终端的宁波永发集团有限公司。该公司作为国内保险柜龙头企 业9CrWMn年销售额达到12亿元9CrWMn子公司超过20家9CrWMn自有加工厂9CrWMn且在全国都有销售门店9CrWMn2015年净利润5亿-6亿元左右。其原料以板材为主9CrWMn包括电子面板9CrWMn 泡沫面板等9CrWMn而板材主要是钢板为主9CrWMn成本占比较大。

据了解9CrWMn该公司销售网络主要为国内市场9CrWMn目前正在筹备主板上市。不过近年来已逐步转而开发海外市场9CrWMn主要目标市场在欧美和东南亚。

“我们能够在改革中生存9CrWMn不惧怕所谓"博弈"。只要摸清市场规律和企业自身特点9CrWMn就一定能够找 到应对策略。”该公司一位负责人对调研人员表示9CrWMn他如数家珍般枚举了当前的利好因素：对于终端厂家来说9CrWMn钢价下降对降低成本虽有着不可忽视的重要作用9CrWMn但 还不是最重要的9CrWMn而供给侧结构性改革则对产业集中度产生了重大利好影响9CrWMn将直接导致资源集中和采购成本降低；而去产能和去库存则使得终端采购压力减少；钢 铁电商则成就了终端厂家的新的转型发展道路。

该负责人表示9CrWMn该企业近年来也曾遭遇困境9CrWMn随着钢价不断下跌9CrWMn其生产原料成本虽然出现了可观的 下降9CrWMn但是加工厂成本和人工成本却日益增加9CrWMn使得其生产成本长期处于高位9CrWMn压力较大。不过9CrWMn近半年来9CrWMn随着国家供给侧结构性改革的推进9CrWMn多数加工厂和钢贸 商被淘汰9CrWMn对处于下游终端的永发集团来说9CrWMn也是一个利好：首先9CrWMn其采购渠道更加集中稳定9CrWMn有利于降低采购板材成本。其次9CrWMn加工厂竞争放缓9CrWMn成本亦降。第 三9CrWMn库存积压减少9CrWMn以随用随买为主9CrWMn降低成本。第四9CrWMn市场品牌意识渐强9CrWMn拓宽市场渠道。所以9CrWMn相对来看9CrWMn终端市场比之前有所好转9CrWMn资金流也逐步缓解。

“不过9CrWMn随着海外市场的拓展和国内市场的饱和9CrWMn其竞争也逐步放大。”该负责人强调9CrWMn尤其是主要竞争对手已经成功开拓了国际市场业务9CrWMn形成了海外接单、国内加工出口为主的业务模式。在竞争面前9CrWMn永发亦应探索新的发展模式和道路。

据透露9CrWMn该公司当前的业务模式主要是两种：一种是采购原料板材后自主加工9CrWMn另一种是安装和采购 粗模（即部分加工好的产品）后加工安装。虽然两种模式都可行9CrWMn但是前者货源集中度低9CrWMn价格高；后者则粗模要求精度较高9CrWMn质量异议较多；且两者都会受到账期 的局限9CrWMn因而现金流压力大。鉴于此9CrWMn该公司正在考虑创新发展模式来替代加工技术创新9CrWMn即“集中采购9CrWMn外包加工”9CrWMn以轻资产成立供应链管理公司9CrWMn全面服务其 拟上市公司主体9CrWMn这样就为未来“互联网+保险柜”的业务模式实现可持续发展提供了有力保障9CrWMn也能在一定程度上缓解现金流压力。

至于人们普遍担心的欧美对我国钢铁业采取“双反”是否会导致民营钢铁企业死亡9CrWMn该负责人认为9CrWMn 由于市场主要是供应原材料9CrWMn成品相对较少9CrWMn所以影响也不大。但不可忽视的是9CrWMn当前国际局势震荡对国内影响相对较大9CrWMn比如“英国脱欧”“美元加息”等9CrWMn这类 事件影响的主要是规则审批和资金成本9CrWMn“英国脱欧”对英国的出口规格或发生改变9CrWMn需要重新审批9CrWMn而“美元加息”所产生的影响主要集中在汇率变化引起的利润 变化。

转型整合须走市场路

方大特钢作为中部地区优质的大中型民营钢铁企业9CrWMn其产品升级之路9CrWMn也在转型与整合的思路指引下进行。

方大特钢上半年出资2349万元收购关联方江西宜春重工集团所持有的江西特种汽车限责任公司60%股权9CrWMn有利于公司切入环卫汽车细分市场9CrWMn延伸产业链发展。

此外9CrWMn方大特钢的民营体制使其在成本管控方面居于业内先进地位9CrWMn即使在2015年行业最困难时 期也显示了降本增效的潜力。2015年公司内部三项费用（营业费用、管理费用、财务费用）率不到9%9CrWMn而行业平均水平达到12%左右。虽然螺纹钢占应收过 半9CrWMn但公司的弹簧扁钢和汽车零部件是其特色拳头产品9CrWMn在区域内占据重要地位9CrWMn而今年一季度公司相关产品毛利率逾12%9CrWMn也远好于行业平均水平。

方大特钢有关人士表示9CrWMn在下半年宏观经济趋稳大背景下9CrWMn钢铁行业终端需求支撑性较强9CrWMn这成为公司盈利得以持续改善的最大动力。而民营钢企管理高效、体制灵活等特点使其一系列降本增效以及转型发展得以积极推进9CrWMn为公司的未来业绩的持续增长奠定基础。

就全局而言9CrWMn民营钢铁企业的改革究竟应走向何方？对此9CrWMn全联冶金商会会长、沙钢集团董事局主席沈文荣认为9CrWMn去产能是一个长期的过程9CrWMn既要靠政策这只“有形的手”导向9CrWMn更要靠市场这只“无形的手”来抉择9CrWMn不能够指望毕其功于一役。

在沈文荣看来9CrWMn整合必须有三个条件9CrWMn一是地理位置9CrWMn就是企业要有市场9CrWMn要沿海沿江9CrWMn能大进大出；二是亏损有可能改善9CrWMn通过沙钢引入先进管理理念9CrWMn输入一部分资金可以扭亏；三是价格问题9CrWMn如果是实实在在的价格9CrWMn就可以考虑兼并重组。

沈文荣表示9CrWMn开展企业并购重组是去产能的一个选项9CrWMn譬如选择区位物流条件好、市场销售半径合适、工艺装备比较好、产品也比较好9CrWMn只不过是出现资金、技术、管理瓶颈等困难的企业为对象9CrWMn通过优化整合9CrWMn进一步合理定位提高产业集中度9CrWMn但千万不能搞“拉郎配”式的联合重组。

至于沙钢是否应当实行收购或者重组9CrWMn沈文荣表示9CrWMn沙钢不会为增加规模总量而合并9CrWMn而要能够达到优势互补9CrWMn“如果比新建厂投入的资金低20%-30%9CrWMn就可以试试。”

钢铁行业供给侧结构性改革任重道远9CrWMn未来还会面临十分严峻的挑战。若干民营钢企的应对之策9CrWMn从侧面反映了行业改革取得的一些进步9CrWMn但就总体形势而言9CrWMn“乐观”二字言之尚早。

正如原国家冶金工业局副局长赵喜子所指出的9CrWMn今年上半年钢价经历上涨后又下滑9CrWMn主要原因在于没 有刚性需求支撑9CrWMn而供给侧结构性改革才刚刚起步。总体来看9CrWMn行业不具备钢铁价格恢复、钢铁企业开始盈利的条件9CrWMn而这种情况起码要维持到“十三五”末9CrWMn行业 要做好充分思想准备9CrWMn紧日子还有3-5年时间。