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钢铁行业为周期性行业,受宏观经济影响较大。2010-2013年,在世界主要国家及地区宏观经济明显增长的前提下,世界经济继续复苏和增长,主要用钢产业,如基础设施建设,房地产及制造业等产业处于良好发展态势,极大地带动了钢材产需的旺盛。2014年国际钢铁行业明显进入增长大周期的末端,而此次增长期的基础应主要缘于中国经济的快速增长。2015年以来,中国经济增长速度由快速转为中速,加之全球投资放慢,金融市场动荡及石油和其他商品价格持续走低的影响下,全球经济呈趋势性放缓态势,大量产能因亏损关停,由于复产成本高及融资成本高,大部分产能永久退出市场,导致在产产能减少。2015年,全球钢铁产量同比减少2.95%。宏观经济低迷,致使下游产业如地产开发投资和固定投资增速均有回落,市场需求减弱。中国钢材需求增长在经过2013年达到顶峰之后,2014和2015年同比分别下降1.95%、5.87%。内需不景气,产能过剩,出口增速降低,导致行业供需矛盾加剧。
(二)原材料及成本因素
每吨钢材的成本中,铁矿石约占40%,焦炭约占28%,电约占11%,废钢约占10%。2014年以来,由于下游产业需求乏力,钢铁市场持续低位运行,钢铁企业资金和库存压力增大,导致钢材生产与铁矿石采购受挫。此外,当焦煤、焦炭产量同比下降,原材料供应紧张时,部分钢厂企业在面临焦炭断供的情况下可能会选择使用高品位铁矿石以减少焦炭供应量,造成铁矿石价格结构性上涨,推高原材料成本。